中期票据发行条件及流程(发行中期票据的流程)

中期票据是一定期限内还本付息的债务融资工具，无需特别的担保条件。中期票据的申报、发行流程是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场，按照计划分期发行约定在三年以上时间还本付息的有价证券进行融资的流程。

发行中期票据的流程

一、表达发行意向

企业向承销银行表达发行意向，金融机构开展前期营销和调查工作，并将相关信息和初步营销情况上报总行公司银行部，重点包括：企业基本情况，财务状况，企业短期融资券和中期票据发行意向、条件和拟发行规模，企业的持续经营能力与偿债能力等信息。

二、确立初步意向

承销银行在初步营销并经企业同意后，可与客户签订承销合作意向书，并上报总行批准。同时与发行人商定承销方式、发行费用等条款，与发行人签署主承销协议。

三、开展尽职调查

签署主承销协议(或联合主承销协议)后，承销机构组成尽职调查项目小组，对发行人历史沿革、股权结构、产品市场、财务状况、募集资金用途、发展前景等进行调查分析研究，对发行人可能面临的各项风险及规避措施进行调查和披露，对有关部门及投资者关注的重要问题进行调查和披露。协助发行人制定募集资金的使用监管制度、偿债保障措施，与发行人洽商具体的发行方案，包括但不限于发行额度、期限、利率区间等。

四、完成申请及注册文件

尽职调查项目小组在完成尽职调查工作后，应会同发行人及有关中介机构按照交易商协会有关规定制作完成发行短期融资券和中期票据的申报及注册文件。

企业申请发行中期票据需满足的条件

1、中期票据对于发行主体的要求

(1)境内全民所有制企业或公司(包括上市公司和非上市公司);

(2)无明确的财务指标要求，对于利润亦无要求;原则上需要有一年以上的实际财务报表(即允许一定的模拟财务报表);

(3)累计发行规模不得超过公司最近一期经审计净资产的40% ;

2、对于城投企业的特殊要求

(1)发行人必须是省会城市或计划单列市(大连、青岛、宁波、厦门以及深圳)的一级平台公司或者是省级平台公司 ;

(2)发行人不得在银监会平台名单中，因保障房、全民所有制被调入平台名单的不算;

(3) 如符合下列条件之一的，必须由相关部门出具支持函

a)未来现金流入中超过30%来源于财政资金，含BT协议等财政支付工程款

b)一级土地开发收入在近一年营业收入中占比超过30%

六、注册文件

由主承销商将注册文件送交银行间市场交易商协会。注册文件包括：

1、债务融资工具注册报告(附企业《公司章程》规定的有权机构决议);

2、主承销商推荐函及相关中介机构承诺书;

3、企业发行债务融资工具拟披露文件;

4、证明企业及相关中介机构真实、准确、完整、及时披露信息的其他文件。

银行间市场交易商协会接受注册后，出具《接受注册通知书》，有效期2年。

七、中期票据发行的相关工作

1、接到《接受注册通知书》后，准备发行;

2、根据企业现金流要求，确定各短期融资券和中期票据的发行时间或自主选择发行时机;

3、根据发行时机及对未来利率走势的判断，确定发行的期限品种;

4、发行前材料报备及各项信息披露。企业首次发行债务融资工具，应在发行日 5 个工作日前，后续发行应在发行日 3 个工作日前，通过中国货币网和中国债券信息网公布当期的发行公告、募集说明书、信用评级情况的报告及跟踪评级安排的说明，法律意见书、企业近 3 个会计年度经审计财务报告和最近一期会计报表;

5、招投标或询价确定发行价格;

6、发行工作结束，承销团缴款、债券过户。

八、发行后续工作

发行工作结束后的信息披露等后续工作包括：

1、短期融资券或中期票据在债权债务登记日的次一工作日，企业应在银行间债券市场公告当期债务融资工具的实际发行规模、利率、期限等情况，同时短期融资券或中期票据即可在全国银行间债券市场流通转让。主承销商等协助做市，进一步加强所承销企业债务融资工具的流动性;

2、按照规定进行信息披露，在融资券存续期间，发行人应通过中国货币网定期披露以下信息：

(1)每年 4 月 30 日以前，披露上一年度的年度报告和审计报告;

(2)每年 8 月 31 日以前，披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流量表;

(3)每年 4 月 30 日和 10 月 31 日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资产负债表、利润表及现金流量表，第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间;

(4)在债务融资工具存续期内，企业发生可能影响其偿债能力的重大事项，应及时向市场披露;

(5)已是上市公司的企业可向交易商协会申请豁免定期披露财务信息，但需按其上市地监管机构的有关要求进行披露，同时在中国货币网和中国债券信息网上披露信息或用文字注明其披露途径;

(6)企业应当在债务融资工具本息兑付日前 5 个工作日，通过中国货币网和中国债券信息网公布本金兑付、付息事项。

九、到期按时还本付息

中期票据到期，企业应该按时还本付息。企业应当在债务融资工具本息兑付日5个工作日前，通过中国货币网和中国债券信息网公布本金兑付和付息事项。

企业须按照规定的程序和期限，将兑付资金及时足额划入中央结算公司指定的资金账户，由中央结算公司向短期融资券和中期票据投资人支付本息。

提示

(1)操作周期因企业具体情况而异。

(2)操作费用具体需参考当前市场价格：

承销费：0.3%/ 期(年), 按实际发行量收取、不发行不收取;

评级费：主体评级 10 万元 / 次 + 债项评级 15 万元 / 期;

律师费：10 万～ 50 万元 / 期;

审计费：一般无需为发行额外审计;

托管费：发行数额在 30 亿元以上托管费为 0.01%、发行数额在 30 亿元以下托管费为 0.0105%;交易商协会“特别会员”费：10 万元 / 年。

具体操作流程可能因承销机构不同略有差异，企业应与承销机构协商后确定。

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