销售商品提供劳务收到的现金(一文读懂现金流量表)

前面我们讲了资产负债表和现金流量表，从资产负债表我们可以分析出企业的钱来源有两种，一种是借的，另一种是股东出的。

而上一篇讲的利润表我们知道了企业自己也是可以赚钱的。

今天讲的现金流量表我们就会把这些钱来分类，将企业赚的钱归类于“经营活动”和“投资活动”，将借的钱和股东投的钱归类于“筹资活动”。

再加上一个“汇率变动对现金及现金等价物的影响，就组成了一张钱怎么来怎么花的"现金流量表"。

现金流量表其实就跟我们平时记流水账差不多，你今天买菜花了100元，就记录支出100元，卖货收了200元，就记录收入200元等等，如下图所示。

上图是长江电力的现金流量表，收入部分用力蓝色，支出部分用了橙色，我们一项项来分析。

一、经营活动产生的现金流量

他是企业在日常经营中发生交易产生的资金流入或流出，是企业主要的现金来源。

每家企业流入的细则类目可能有点不一样，但是名字都比较长很好地直观解释了通俗意思，应该都能看懂，有上面这张表以外不懂的可以私信问我。

1、销售商品、提供劳务收到的现金

就是企业卖出货物或提供服务了，收到该收的钱，这部分钱主要包含三部分：

第一部分卖货就直接收钱了;

第二部分之前赊账的钱现在收回来了;

第三部分货还没发出去钱就已经收回来。

长江电力的经营活动产生的现金流657亿，主营业务赚主要的钱，很正常。

到那时我们看财报的时候别光着看数字，得用这些数字去挖掘企业的优点和缺点。

经营活动产生的现金我们要去跟他的营业收入做对比，我们知道营收是账上看起来卖出去那么多货应该要收回那么多钱。

但是实际上有没有收回来，我们把经营产生的现金和营收一对比就出来了。

当然要加上增值税，因为这个现金流是还没付增值税的。

上篇讲的利润表我们知道长江电力的营收是578亿，他最高增值税是13%，我们就按最高的算578+578×13%=653亿。

很明显现金流657亿大于653亿，说明长江电力卖货应收回来的钱都收回来。

相反如果这个现金流数值远远小于营收算出来的理想数值，说明企业有很多赊账，大笔的钱都没收回来，很可能是企业没地位竞争力不行，甚至可能是虚增收入，让利润表好看。

所以总结来说：

经营现金流 ≥ 营收×(1+增值税率)的企业卖货收钱状况良好;

经营现金流 < 营收×(1+增值税率)的企业卖货收不到钱没竞争力，还可能涉嫌造假利润。

2、收到其他经营活动有关的现金

这笔钱的收入一般不会很大，毕竟跟主营业务没关系，一般多产生于利息收入或者租赁收入，看过资产负债表的朋友应该还记得，企业之间短期的过桥拆解资金是归于“其他”科目的，同样这笔流入的现金就放进其他经营相关额度现金。

3、购买商品、接受劳务支付的现金

这笔支出一般有两个去向，第一个是采购或者接受别人的服务花掉的钱，第二个是之前采购或者接受了别人的服务，但是当时还没付钱，现在付了。

4、支付给职工及为职工支付的现金

主要就是给员工支付的薪酬、奖金、福利啥的。

在利润表里面的每一项费用都包含了员工薪酬，但那是账面上的理论数据，就是应该支付那么多，而实际上是不是把工资奖金啥的都足额支付给员工了，就是看这一项。

我们可以把费用里面的每项员工薪酬加起来，但是有个问题，利润表里面只体现了管理人员、销售人员、研发人员的薪酬，像生产人员的薪酬在产品还没卖出去之前是算进存货，不计入成本的。

所以支付给职工的现金应该要远远大于利润表里面的薪酬费用才合理，否则肯定是拖欠工资了。

5、支付的各项税费

就是按规定正常缴纳的税，从税费那能大概估摸企业的生产规模，生意好卖货多税才会更高，不过不够准确，只能估算。

6、支付其他与经营活动有关的现金

跟收入其他与经营相关的现金一个道理，回过头去看。

7、经营活动产生的现金流量净额

用经营活动流入的现金流-经营活动支出的现金流，得到的就是现金流净额。

也就是收入减去开支。

这个净额值要格外注意，因为这就是兜里实实在在的钱。

就跟我们平时过日子一样，钱包里没钱，日子好不好过?

企业也是一样的，我分了三类：

第一类和零对比，第二类和折旧对比，第三类和净利润对比。

1、和零对比

现金流净额如果 > 0，说明企业有剩余现金，越多越好，有钱就不慌，可以投资扩大规模;

现金流净额如果 = 0，说明企业没钱，但是勉强能过日子，但是如果持续这样，企业会走向衰落，没钱发展嘛，不进则退;

现金流净额如果 < 0，说明企业不但没钱，要债的可能不是在门口就是在路上，日子过不下去了，企业如果搞不到钱，有倒闭的风险。

2、和折旧对比

现金流净额如果 > 折旧，说明企业不但有现金，还能抵消资产贬值，因为很多资产是会每年贬值的，比如设备，等到设备折旧完了，可能要买新的，或者折旧还没完，可以添加设备扩大生产，这个时候兜里有钱买就能继续发展;

现金流净额如果 = 折旧，企业有钱，但不多，只够维持日常经营和设备的更换，没有余力扩大规模，企业只能不温不火地这样干着，暂时没有风险，但是也没有潜力;

现金流净额如果 < 折旧，(前提是大于0)，说明企业今天兜里可能有点小钱，能够维持日常经营，但是长时间得不到改善，迟早有一天会变成现金流净额小于零，因为折旧会慢慢的不断消耗企业的资金。

3、和净利润对比

现金流净额如果 ≥ 净利润，说明企业赚到的钱才是真钱，利润都变成现金妥妥地进入口袋了，不要奇怪现金流会大于净利润，如果企业的地位足够高，产品足够好供不应求，会有很多人求着先给钱，那这部分预收款也变成了现金，但是不属于净利润，毕竟产品啥时候产出来还不知道嘛，

现金流净额如果 < 净利润，说明这个净利润可能不是真利润，大都发生在赊账上面，卖得多赊账越多，企业会很不好受，能不能收得回来或者能不能及时收回来，风险是很大，不然为什么说现金流量是企业得生死线，账上赚再多得钱都没用，得有现金才行。

二、投资活动产生的现金流量

企业长期投资产生的收入或者支出现金，主要有两类，一类是给自己投资，比如固定资产或者子公司等，另一类是金融类投资，比如股票或者债券等。

1、收回投资收到的现金

反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的短期投资、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本金而收回的现金，但是这里面不包括收到的利息。

也就是企业把自己手里的金融资产卖掉了，比如股票或者债权，卖掉了自然就有钱兜兜

2、取得投资收益收到的现金

这一点就是补充了第一点里面不包含的利息，投资获得的股利或者利息就放在这个科目里。

3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

很简单，就是把资产卖掉最后拿到手里的钱，注意一点的是如果发生事故，获得保险赔偿，也会放到这个里面。

4、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

反映企业购买、建造固定资产、获得无形资产或其他长期资产所支付的现金。

但是为了购买或者建造资产，发生了借款，这笔借款的利息不算进这里。

比如买一台设备，价格一百万，不管你这一百万怎么来的，付了商家一百万，那就算一百万属于这个科目的支付现金，如果分期付款，首付只付了十万，那就是算十万。

5、投资支付的现金

企业对短期股票投资、长期股权投资、长期债券投资支付的资金。

也就是跟你买股票一样的。

6、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

这一点估计有的朋友有点陌生，其实也很简单，就是收购别的公司或者业务部门，收购人家当然也付现金.

但为什么还会加一个净额尾巴呢，因为别的公司原本可能就有现金，收购了自然就是你的，所以你付的钱减掉那部分原来公司的现金，就是这次要支付的现金净额。

当年没有发生收购行为，这一项就没有，像长江电力因为收购了秘鲁公司，所以产生了240亿的收购支出。

7、支付其他与投资活动有关的现金

这个一般不会很高，比如捐赠或者融资租赁的租金等等。

8、投资活动产生的现金流量净额

用投资活动产生的收入减去支出，得到的就是投资活动现金流净额。

每个企业多多少少都会有投资，不管是对自己投资还是对外投资，都要看投资回报，比如今年建了生产线，买了设备，投产之后，产能是不是跟着提上来了，销售业绩是不是增长了，营收和利润是不是更多了。

另外有一点不要误解了，投资活动产生的现金流净额可能为正，也可能为负，这个无关紧要，不是说为负值就是投资回报不行亏了，不是这样算的，因为好可能投资的本金还没有收回来，为负值就很正常了。

三、筹资活动产生的现金流量

导致企业资本及债务的规模和构成发生变化所产生的现金流量。

也就是企业需要钱的时候，要么是股东出资，要么是去外面借钱，如果是股权融资，拿到钱后，股权结构当然就有了变化，如果是借钱，那债务当然就增高了。

1、吸收投资收到的现金

这个很简单，就是投资人给的钱。包括发行股票和发行债券。

2、取得借款收到的现金

这个就更简单了，借到手的钱嘛。包括短期和长期借款。

3、收到其他与筹资活动有关的现金

一般都是接受了现金捐赠的。

4、偿还债务支付的现金

就是用现金还债嘛。但是偿还利息不算在这里面。

5、分配股利、利润或偿付利息支付的现金

你看上一点说的是偿还债务本金，这一点就是偿还利息，同事还包括了该给股东分红的支出。

6、支付其他与筹资活动有关的现金

跟之前说的”其他“相关项一样的，捐赠、租金之类的放这里面。

7、筹资活动产生的现金流量净额

筹资活动其实很简单，反正就是借钱，需要注意的是，企业负债没问题，但必须要看利息高不高，利息低，说明企业信用好，资金使用成本低，当然是好事。

相反如果筹资额度利息很高，经常要付高昂的利息出去，那说明企业不但缺钱，还比较难借到钱，这类企业我一般都会绕着走。

原因很简单，你如果去了解身边贷款的人就会知道，信用好的人银行给的贷款额度会比较高，利息也比较低，因为信用好的核心是还得起，而还得起得直观表现就是收入不错。

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

这个主要涉及境外业务，也就是在国外有投资或者子公司，就会涉及到汇率问题，汇率是会变动的，今天假如一美元等于7元人民币，明天可能就是7.1元，所以这种变动是不受控制的，不用太关注。

五、现金及现金等价物净增加额

这只是更直观的体现差额。

现金及现金等价物的净增加额=现金的期末余额-现金的期初余额。

这个净增加额如果为正，说明企业今年现金流变多了，如果为负，就是减少了。

六、期末现金及现金等价物余额

这一点是现金流量表的最后一项，也是这张表的灵魂。

期末现金及现金等价物余额就是企业最后兜里剩下的钱有多少。

既然现金流是企业的生死线，就是看余额有多少，余额充足，说明资金链没问题，余额不足甚至没有了，那这家企业就有大问题了。

七、总结

现在我们都知道现金流量表主要由经营活动现金、投资活动现金、筹资活动现金这三部分组成，那怎么从这三者中去看企业是否健康是否有鬼呢?

我把三者不同的情况做了一张表，如下图所示。

经营活动现金流都为正是不讨论为负的情况，一家企业经营都赚不到钱，我是直接忽视的。

第一类：

经营、投资都赚到钱了，然后还在筹资。

这就奇怪了，赚那么多钱不花，还借钱干嘛?这种情况要么是正在准备大规模的资金大干一场，要么是“搞钱”，为什么要搞钱?呵呵你懂的。

要验证也很简单，企业如果真要大干一场，一定会有各种信息公布或者苗头，核实便是。

第二类：

经营、投资都赚钱了，筹资部分在分钱给股东或付利息。

按理说这种情况是最健康的，但是要注意一点，在投资活动现金流细则里面也讲了，是靠投资分红和利息赚钱，还是靠变卖资产获得的钱，如果是正常分红利息转的钱，那这种类型的企业基本上没问题，赚钱而且有潜力，如果是变卖资产获得的钱，那就要打个问好了，就像前面说的，谁没事会去变卖家产?十之八九有问题。

第三类：

经营赚钱了，但是投资付出去很多钱了，还筹资借钱了。

这个就显而易见，企业不但把赚的钱都拿去投资了，还借钱去投资，这类企业属于激进型，投资成了，就是大翻身，但是投资失败了，就悲剧了，所以对于该企业具体投资的项目必须要再三考察，有潜力，风险也不小，而且要考虑资金链压力的问题，再好额度项目，资金链断了也是白干。

第四类：

经营赚钱了，在做投资，筹资部分在分钱给股东或付利息。

这种企业是我最喜欢的，用企业自己经营赚的钱去投资，不用筹资借钱，无比健康。

但是要注意一点，经营赚的钱是不是比投出去的钱加分给股东的钱要多，如果要多，说明企业很稳可持续，反过来如果要少，那就有可能变成第三类，就没那么讨喜了。

好啦，现金流量表分析到这就告一段落了，下一篇是综合三张表一起分析他们的要点和关联。

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