股票内在价值计算公式(企业估值与内在价值的关系)

股票的内在价值公式

股票的内在价值=未来第几年年末的每股自由现金流/无风险收益率

=未来几年年末的每股利润*净利润含金量比率/无风险收益率

=每股利润（1+第一年增长率）（1+第二年增长率）（1+第三年增长率）以此类推算出最好以五年内净利润含金量比率*合理市盈率。

原则上该公式适合对所有的公司估值。只是某些公司现金流容易估算，有些公司现金流很难估算，有些公司现金流根本无法估算，还有些公司根本就没有现金流可以去估算。资质平平的我们不是神仙，能力和精力有限，再者投资也不需要赚尽市场所有的钱。所以我们优选容易估算的，学习和拓展很难估算的，忽略无法估算的，排除不产生现金流的公司。这就是我们在股市生存的秘籍。从根本上来说，公司的内在价值就是按照公司未来实现净利润来判断，要考虑公司的报表利润和自由现金之间的关系。

所谓估值，就是在目标对象和现金资产之间排出大小的过程。这个估值公式，只有一个变量，投资者一生要学习和研究的东西就是那个变量：未来第三年的自由现金流，有多吻合实际，赚钱就有多确定。这唯一一个未知数，需要你读懂财报，理解公司，然后自己给出来，自己估算出来。当你懂了一个企业的竞争优势和盈利模式后，才能运用这个公式，自然就会计算。估值的过程就是了解企业经营的过程。估值的前提是能理解一家企业，能大概地看到这家企业未来的模样。弱水三千，但取一瓢。就是说只能给我们能力圈内的企业估值，不懂不碰。而理解一家企业，除了大量的阅读，思考和验证之外，没有什么别的途径。如果试图找一劳永逸的公式，那么注定会失望。

如果一个人的期望值是所有的数值都是可以直接提取的，然后用某个公式加减乘除，然后买卖，这是不可能的，如果有这样的公式，人脑快不过AI，投资市场只会有电脑模型，不会有价值投资者待的空间，市场将会消失。如果用计算器算数字，意味着已误入歧途。永远不要期望找一个神奇的公式来一次性解决投资的问题。

通过长期大量地阅读这些目标公司及主要竞争对手的年度财务报告，整理分析目标公司包括行业经营数据，理解公司的商业模式和独特竞争力后。

对目标公司未来几年自由现金流进行估算，对目标公司的估值。根据自己的价值投资体系，根据价值比作出的投资决策，根据低估程度和确定性设定的持仓比例。随着时间的推移，年报的公布，重大事件的发生，会重新估值，相对比较，目标公司基本面变坏，高估，有更好的标的，一定会果断卖出，没有成本概念。投资都是看未来，未来永远是带有不确定性，是需要我们去评估，去判断。

所做的选择，是现在的信息和认知能力下的最佳选择。是投资者对企业理解基础上的主观判断。如果判断失误，当然会受到市场的惩罚，自己会坦然接受。一定会继续努力认真学习，通过阅读，思考，验证循环往复，努力提高自己对企业的理解分析能力，提高改变自己的认知能力水平，扩大自己对其他企业的了解。争取将来做出更好的选择。

企业估值与内在价值的关系

运用股票的内在价值公式，估算公司的内在价值，是如何给企业估值的具体量化，这为股票投资决策提供了方法依据。我们应该一边守在能力圈内，估算目标公司未来几年的自由现金流，一边根据时代发展拓展能力圈。如何估算公司的内在价值，是需要终生去学习提高。应用举例是投资者展示选股的思路与决策；是演示投资思考预测过程；是展示持仓的理由与逻辑。是分享自己想透并实践逻辑清楚的股票投资方法。但愿不会误导大家。

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