股票估值方法有哪些(简述股票估值的7种方法)

股票估值方法有哪些

第一种方法：市净率估值(PB)

公式：股价/净资产

意思是说你以多少倍的价格去购买上市公司的净资产。用市净率估值只适合银行，房地产等周期性行业。为什么只适合这几个行业呢?因为这些行业太成熟了，没有高增长，股民就赚不到钱，那就只能在你估值很低的时候买才有钱赚。

银行一般 PB 是 0.6 倍，也就是 0.6 元购买 1 元的资产，银行业的核心资产是准备金，但是它还有不良资产，所以必须要打个折才安全。自己拿这个标准去对比就知道高了还是低了

第二种：市盈率估值(PE)

股价/每股盈利

用 PE 估值的逻辑是基于公司增长的，记住这个概念，后面还会用到，你出的价格是买它的盈利能力。比如股价是 60 元，每股盈利是 4 元，静态市盈率就是 15 倍，意思就是在公司赚钱能力不增长的情况下，15 年收回成本，但如果有增长，就看增长速度的快慢了。用市盈率作为基本工具，分为静态市盈率(代表过去的业绩)，动态市盈率(未来业绩预测)，滚动市盈率(代表最近一年的业绩)，所以结果也不同。

一般我们用静态市盈率，15 倍左右就是正常的。但是这个倍数和经验数据只能用在那些稳定增长，有稳定预期的成熟行业，比如消费品，医药酒类等。

市盈率直接应用：

净资产收益率(ROE)，标准是 15%，和市盈率 15 倍对应。

它的公式是：税后净利润/净资产

这个指标反映了公司的赚钱能力到底怎么样，这是核心的指标什么意思呢?公司投资 100 块钱，如果赚 25 块，ROE 就是 25%，赚30块，ROE 就是 30%。这个数字越高，说明赚的钱越多

下面开始高级一点的第三种：市盈率增长率(PEG)

公式：市盈率/净利润增长率

如果得出的数值是小于等于 1，说明可以买入。数字越大证明泡沫越大，数字越小越安全。

它的意思是，你赚钱的速度多快，值不值得投资者投资。比如一个公司的市盈率是 30 倍，但是它的净利润增长率是35%，25/30=0.86，小于 1，那么就可以买。如果是大于1，则不适合买，增长率太多。

第四种：净资产收益率 ROE÷市净率 PB

净资产收益率是衡量一个公司的赚钱能力，而市净率是衡量一个公司的出价高低，那么拿前者除以后者会怎么样呢?你得出的数值有大有小，比如：

比如茅台：净资产收益率 24.44%÷市净率 11.52=0.021

再看格力：净资产收益率 30.41%÷市净率 5.83=0.052

单看这二个数值都不知道有什么意义，但是一旦对比就看出这个公司的神奇之处了。

因为分母是市净率，市净率越高，证明价格越高，净资产收益率越高，证明赚钱能力越强，所以得出的数值是越高就越好。

第五种：预测未来收益法

买股票的本质就是购买它未来的收益，那么既然是这样，有没有公式直接计算出它未来哪个时间点值多少钱呢?有!

第一个办法：直接通过市盈率计算前面讲了经验估值，假设一个股票正常的估值是 20 倍，就可以先算出他应该的每股收益是多少。

公式：价格/20 估值=应该有的每股收益

这个公式的意思是说，既然你的价格是这么多，那么你的每股收益应该值多少，如果现在真实的每股收益低于这个数，就是不值这个价格。比如：三安光电的价格 23.3 元÷20 倍市盈率=每股收益 1.165 元，但是实际的每股收益是 0.58 元，那么就是透支了未来的利润。再通过这个公式我们还可以得出它现在的价格透支了多少年的业绩，怎么计算呢?

第一步：看它近三年的实际净利润增长率，比如：

2015 年增长 46%

2016 年增长 26.5%

2017 年预计增长 31%

第二步：然后加权平均得出平均每年增长 30%，给他打个折，上个保险系数，以后算 20%的增长。假如未来 5 年净利润平均 20%的增长，每股收益是 1 元

计算公式：每股收益×增长率

第一年：1 元×1.2=1.2 元

第二年：1.2 元×1.2=1.44 元

第三年：1.44 元×1.2=1.78 元

然后拿 1.78 元×20 倍估值=35.6 元第六种：格雷厄姆的估值法

这个估值同样是预测你要买的这个股票未来到底值多少钱，比如 5年后格力值多少钱呢?

公式：5 年后价格=当前每股盈利×(8.5+2 倍的预期增长率)格力的每股收益大约是 2.56 元，全年 3.4。

预期增长：

2019 年预测 13.4%

2018 年预测 16.5%

2017 年预测 32%

平均：20.6%

机构预期增长是 20.6%，保守一点，我们最多算 5 年年均增长 15%2 倍就是 30%，+8.5=38.5用每股盈利 3.4 元×38.5=130.9 元(五年后格力的价格)现在格力的价格是 56.7 元，那么 5 年增长了多少呢?230%那这 5 年平均每年你的收益是多少呢?大约 15.4%。

第七种：现金流折现法

假设你现在有一套房子，价值 500 万，租出去每个月 1 万元，三年后你预计这套房子卖出去的价格是 510 万，那么你是否应该把这套房子卖掉呢?先看这套房子产生的现金流：

第一年：租金 12 万

第二年：租金 12 万

第三年：租金 12 万+卖房的 510 万=522 万。我们知道，今天的钱和一年后的钱，和十年后的钱其实是不一样的，

钱是有时间价值的，所以把钱借给别人才会有利息。我们如果三年后把这套房子卖掉的 510 万提前到现在，就需要折算一个贴现率，我们假设是 10%,那么我们可以计算出这套房子现在应该值多少钱。

第一年产生的现金流 12 万

第二年产生现金流 12 万，折现后值 10.9 万

第三年卖掉房子加房租现金流 522 万，折现后值 475 万全部加起来是 497 万。

计算出来的结果是这套房子现在以 500 万的价格卖出去的话，是划得来的，因为其实它只值 497 万。

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